美債拋售潮中,誰是最大賣家?結果或讓你想不到,特朗普也沒想到?

2019年02月06日     7     檢舉

作為最具有吸引力的避險資產之一,過去美債一直是各國首選債券。可如今情況似乎發生了變化,由於美元正逐步失去信用,美債不再受歡迎了,全球已掀起了美債拋售潮。那麼,在這些賣家中,誰是最大賣家?

全球掀起美債拋售潮

在2018年,美債拋售潮成為主流:過去的一年中,至少有20個國家或多或少都在減持美債。

就拿幾個國家來說吧。印度連續六個月減持美債,俄羅斯已經退出主要美債持有國家行列,就連美債前2大債權國中國和日本也連續5個月拋售美債。尤其是俄羅斯,一度讓市場認為是美債最大賣家。

那麼問題來了,為何全球不但不購買美債,還要減持美債呢?說到底,還是特朗普自己「不爭氣」。雖然特朗普的稅收政策提振了美國經濟,但也留下了巨額債務,加上近日美國政府關門危機,美國的債務危機已經顯現。這種情況下,投資者對美債的信心不足也是情有可原的。

其實,面對巨額債務,美國也不是沒想辦法,通常就是美債換新債。但這幾次的美債拍賣結果並不盡人意,靠美債來推動經濟的模式已經不夠管用了。

美聯儲才是最大賣家

其實,要說美債的最大買家,當屬美聯儲。沒想到吧,在全球大拋美債之際,反而是美國自己人拋售最厲害。

為應對2007-2009年金融危機和經濟衰退,美聯儲當時將利率降至近零水準,並通過大量購買債券,向經濟注入了逾3萬億美元資金,隨後資產負債表規模膨脹至4.5萬億美元。

這麼大的債務規模卻讓美聯儲「有點慌」了。為了美聯儲在未來經濟下滑時有繼續擴表的空間,美聯儲開始實施縮表政策,美聯儲要將到期債券再投資規模每月減少100億美元,並且慢慢的加到500億美元。按照這個速度,無疑美聯儲拋售美債的速度最終讓所有國家望塵莫及。

最新數據顯示,自2017年10月開始縮表至今,美聯儲已經減少縮減了4020億美債降至4.0580萬億美元,這相當於說美聯儲資產負債表規模回歸到2014年1月的水平,類似規模的縮表在美聯儲的歷史上也絕無僅有。

美聯儲為何要這樣?

其實,美聯儲帶頭拋售美債早就是公開的秘密了,那麼究竟是什麼原因讓美聯儲要拋售美債?原因主要有3個:

首先,當前美債已逼近22萬億,美聯儲需要趁早打算找到「接盤俠」,降低自身風險;其次,由於美聯儲加息,美元的日益強勢或對美債收益產生影響;最後,大幅拋售美債或是美聯儲對未來美國經濟的一種態度。

本來其他國家拋售美債已經讓特朗普措手不及了,誰知自家人也在拋,特朗普怕是也沒想到吧!雖然特朗普也多次抨擊美聯儲,但顯然是沒有什麼作用,美聯儲的獨立性只能讓特朗普眼睜睜的看著美債就這樣被拋售,而美國債務就這樣的增加。